一、基金基本情况概述

(资料图)

南方产业升级混合A(010299)成立于2020年12月7日，四季度最新规模16.40亿元。

基金经理应帅拥有15.7年的基金投资经历，2020年12月7日正式接受南方产业升级混合A基金管理，任职期间回报为-16.56%，位居同类3747只基金中第3210名。

应帅现管理10只产品（包括A类和C类），管理总规模为78.36亿元，平均年化回报为-0.77%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-3.63%，同类平均收益为-0.35%，在同类3548只基金中排名2308位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，南方产业升级混合A基金的总资产为18.40亿元。较上一期19.36亿元变化了-0.95亿元，环比变化了-4.93%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

南方产业升级混合A基金的持有人数为36601人，机构投资占比为0.44%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达86.92%。较上一期环比变化了-1.24%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为27.77%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

南方产业升级混合A基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为119.35%，上一期换手率为205.78%。历史换手率最高为2021年6月30日，高达219.15%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

中国A股市场前三季度大幅震荡下跌,尤其是一季度,市场出现了恐慌式杀跌,虽然二季度大幅度反弹,但在三季度又开始出现逐步回落。进入10月份后,市场出于对疫情的恐惧以及美国加息带来外部环境的不确定性所导致的风险,市场依旧处于下跌态势。11月份地产政策不断加码,银行地产反弹明显;而新能源赛道和军工则持续调整;12月份,市场表现依然比较疲软,各类指数波动不大,但成长板块依然表现不佳。四季度以计算机为代表的安全自主板块则表现出了较大的反弹。总体上,四季度指数虽然波动不大,但成长板块持续下跌,银行、地产、计算机以及消费板块表现良好。但实际上,12月份政策已经发生明显逆转,最为重要的是抗疫政策正式全面转向,工作重心重回经济发展。同时,香港市场开始底部大幅度反弹,也说明了外部资金对于中国经济政治的观点开始有所改变,外部资金的持续回流是香港市场转暖的根本原因,当然本质上主要还是国内重心重回经济增长以及产业政策开始放松所导致。本基金在四季度,主要增加了银行和消费板块,原因是这两个板块在十月份都出现了非理性下跌。同时,通过自下而上的寻找和布局了中小市值的成长股,其中有交运、半导体材料、新能源材料。展望未来,美国加息周期接近尾声,通胀明年预计大幅好转,美债压制因素基本可以缓解;国内产业方面的政策底已现,防疫政策也已经发生不可逆的根本性改变,市场未来应该是进入明确反转的行情。只是近期感染高峰,市场依然比较犹豫。但我们对于明年行情比较乐观,应该是长期牛市的起点。未来本基金还将继续以绝对收益为投资理念,自下而上,精选个股,力争持续为持有人创造收益。

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